เกิดไรขึ้นกับดอยซ์แบงก์
กลับมาพบกันอีกครั้งในช่วงสาระมีอยู่จริง ที่นานๆ จะมีมาที ช่วงนี้เรื่องติดเทรนด์เฟชบุค ทวิสเตอร์ ทางการเงิน คงหนีไม่พ้น Deutsche Bank AG หรือ ดอยซ์แบงก์
ดอยซ์แบงก์ ธนาคารสัญชาติเยอรมัน ติดอันดับแบงก์ใหญ่ของยุโรป ตอนนี้หุ้น DB ในตลาดหุ้นสหรัฐกำลังตกหนักกว่า 50% ตั้งแต่ต้นปี มีมูลค่าเหลือแค่ 8% ของมูลค่าสูงสุดในปี 2007 ต่ำสุดในรอบ 30 ปี มันเกิดอัลไลขึ้น ?
มาดูตัวเลขกันก่อน
ปัจจุบันดอยซ์แบงก์มีสินทรัพย์ทั้งหมดประมาณ $2 ล้านล้าน (คิดเป็นครึ่งนึงของ GDP เยอรมันเลยล่ะพวกเธอ ยิ่งใหญ่ปะ)
แต่ราคาหุ้นปัจจุบันกะโปโลมาก หล่นมาอยู่ที่ $11.48 จากสถิติเคยขึ้นสูงสุดที่ $159.59 ในปี 2007
Market Cap. ของแบงก์อยู่ที่ US $15,800 ล้าน
P/BV อยู่ที่ 0.2 เท่า ในขณะที่หุ้นแบงก์ไทยมี P/BV ประมาณ 1.5 เท่า
มันเกิดอะไรขึ้นถึงเป็นไปได้ถึงเพียงนี้ ?
เรามาไล่ตามTimeline จากที่รวบรวมมาได้นะจ๊ะ (ใครมีข้อมูลเอามาเพิ่มได้นะ)
- เริ่มมาจากอัตราดอกเบี้ยต่ำมากจนติดลบเป็นเวลาน๊านนาน ทำให้ธนาคารต่างๆ ย่ำแย่อยู่แล้วเพราะหากินทางนี้
- เมษา 2015 โดนปรับ $2,500 ล้าน กรณีบิดเบือนอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารของตลาดลอนดอน (Libor)ในช่วงปี 2004-2015
- พฤศจิ 2015 โดนปรับ $257 ล้าน เนื่องจากไปทำธุรกิจกับประเทศที่อเมริกาบอยคอต
- S&P ลดเรตติ้งเหลือ BBB+ (น้อยกว่าเลห์แมนตอนเจ๊งอีก)
- ต่อจากนั้นประกาศผลการดำเนินงานปี 2015 ขาดทุนไปอีก €6,800 ล้าน
- เลิกจ้างพนักงานไป 9,000 ตำแหน่ง ยุบธุรกิจใน 10 ประเทศ
- ผลโหวต Brexit ก็ทำให้งานเข้าดอยซ์แบงก์ เพราะดอยซ์แบงก์ได้กำไร 19% มาจากสหราชอาณาจักร
- ตกการทดสอบ Stress test จากธนาคารกลางสหรัฐ (FED) เนื่องจากการบริหารความเสี่ยงและแผนทางการเงินไม่ดี
จากเหตุการณ์ข้างต้นที่กล่าวมา ก็ทำให้หุ้นดอยซ์แบงก์ดิ่งลงอย่างช้าๆ
ล่าสุดสัปดาห์นี้เอง จะโดนสหรัฐปรับอีก $14,000 ล้าน ฐานจำหน่ายหลักทรัพย์ที่มีสัญญาจำนองค้ำประกัน (RMBS) ที่เป็นต้นเหตุของวิกฤตแฮมเบอร์เกอร์ช่วงปี 2007 ซึ่งถามไปยังรัฐบาลเยอรมันก็ยังไม่ได้คิดจะยื่นมือเข้าช่วยอะไร
ซึ่งถ้ากลับไปดู Market Cap. จะพบว่าค่าปรับ $14,000 ล้าน นี่มันใกล้เคียง Market Cap ที่ $15,800 ล้านเลยนะ ซึ่งตามข่าวดอยซ์แบงก์เตรียมเงินไว้โดนปรับแค่ $3,300 ล้านเท่านั้น แต่อันนี้ดอยซ์แบงก์ก็บอกว่าอย่าไปเครียด มันต่อรองกันได้
แต่นักลงทุนไม่ได้คิดเช่นนั้น! เพราะลูกค้าของดอยซ์แบงก์ที่เป็นเฮดฟันด์ 10 เจ้า ตัดสินใจถอนเงินสดและปิดสถานะตราสารอนุพันธ์ที่ทำไว้กับแบงก์ละ ซึ่งอนุพันธ์นี้เฮดฟันด์ทำไว้เพื่อป้องกันความเสี่ยง แต่ตอนนี้เฮดฟันด์มองว่าดอยซ์แบงก์ดูจะเสี่ยงกว่าล๊ะ
จากเหตุการณ์ที่กล่าวมา ทำให้หุ้นตกลงมากกว่า 50% จากต้นปีที่ $24 เหลือแค่ $11 ตะเตือนไตจนถึงขั้นต้องขายไต
นักวิเคราะห์ส่วนมากยังมองว่า ดอยซ์แบงก์ Too Big Too Fail (ใหญ่เกินกว่าที่จะล้ม) ยังไงรัฐบาลเยอรมันคงต้องให้ความช่วยเหลือแน่ๆ และมีประสบการณ์จากวิกฤตเลห์แมนบราเธอร์สแล้ว ดอยซ์แบงก์มีสินทรัพย์ตั้ง $2 ล้านล้าน และยังมีไพ่ตายเป็น CoCos อีกตั้งเยอะแยะ ( CoCos คือหุ้นกู้ตัวนึง ที่จะจ่ายดอกเบี้ยให้นักลงทุนในช่วงเวลาที่กำหนด แต่มันสามารถเปลี่ยนเป็นหุ้นหรือลดมูลค่าลงได้ กรณีแบงก์ไม่มีเงินจ่ายดอกหรือไถ่ถอน เพื่อป้องกันแบงก์ล้ม)
สำหรับนักลงทุนไทย ดอยซ์แบงก์ดูจะไกล๊ไกลตัว แต่ก็ควรจับตาดูไว้ เพราะเวลายักษ์ล้มที มันสะเทือนทั้งแผ่นดินเลยนะ
ติดตามช่วงสาระมีอยู่จริงได้ที่
Line :@maoinvestor
เรียบเรียงจาก
